Как правило, для таких популярных объединений юридических лиц, как холдинг характерно наличие нескольких самостоятельных хозяйственных субъектов, включенных в его состав, одно из которых проводит единую политику и принимает важные решения, а другие участники эти решения принимают. Исходя из подобного определения, построенного на отличительных чертах холдинга от других форм организации бизнеса можно выделять присущие холдингам достоинства и недостатки.
Достоинства
Все достоинства холдинговой модели организации бизнеса делятся на две группы.
К первой группе относят объединяющий, интегрирующий эффект холдингов, который делает ведение бизнеса в окружении других юридических лиц более выгодным, по сравнению с автономной хозяйственной деятельностью, особенно в периоды финансовых кризисов. Ко второй группе достоинств холдингов относится синергетический эффект, который достигается путем умножения возможностей всех участников входящих в состав холдинга. Однако, в общем и целом выделяют следующие преимущества холдинговой модели ведения бизнеса:
- легкость создания и реструктуризации холдингов;
- осуществление масштабного производства и масштабное использование имеющихся ресурсов;
- устойчивость и стабильность гарантируется запретом на добровольный выход из состава участников холдинга;
- привлечение для управления квалифицированных сотрудников;
- минимизация конкурентной борьбы и снижение неблагоприятных последствий с ней связанных;
- распределение коммерческих рисков;
- наличие реальной возможности для производства конкурентоспособной продукции, оказания услуг или выполнения работ;
- возможность для перетекания материального капитала из одной сферы предпринимательства в другую за счет его централизации;
- проведение эффективного налогового и финансового планирования;
- диверсификация производства для минимизации предпринимательских рисков и обеспечения специализации отдельных видов деятельности для повышения их конкурентоспособности;
- проведение согласованной финансовой, инвестиционной и кредитной политики;
- объединение производственного, научного и технического опыта с целью интеграции науки и производства;
- наличие реальной возможности для лоббирования в законодательных и правительственных органах тех законов, которые смогут сохранить прибыль отечественных холдингов. В качестве примера можно привести вступивший в силу 1 января 2008 года законодательный акт, в соответствии с которым при переводе прибыли в форме дивидендов из дочерней компании в головную организацию налог на прибыль оплате не подлежит, при условии, что материнская компания владеет контрольным пакетом дочерней организации больше года. При этом стоимость пакета акций должна превышать пятьсот миллионов рублей, а у дочерней компании отсутствует регистрация в одной из оффшорных юрисдикций;
- гибкость в выборе организационно-правовых форм участников холдинга, в распределении между ними функций, а также в определении степени их самоуправления;
- ограниченная законодательством ответственность головного общества по долгам дочерних компаний;
- конфиденциальность.
- Наличие столь внушительного списка преимуществ холдинговой модели организации бизнеса не означает, что все холдинги реализуют все преимущества одновременно.
Недостатки
Кроме того, одни и те же преимущества смогут стать как достоинствами, так и недостатками для других субъектов бизнеса, поэтому среди недостатков, относимых к холдингам можно выделить следующие:
- отсутствие внутренней конкуренции между участниками холдинга, что может привести к сохранению нерентабельных производств, и последующему понижению экономической эффективности холдинга в целом;
- иерархическая структура управления, наличие бюрократии;
- отсутствие единства в налогообложении всех участников холдинга, и как следствие этого, отсутствие возможности для проведения налоговой оптимизации;
Поскольку в холдинг входят несколько юридических лиц, то можно говорить об огромном количестве сотрудников и внутрикорпоративных отношений, сложном нормативном регулировании отношений внутри холдинга, отсутствии необходимого и адекватного документооборота и высоких транзакционных издержек, которые приводят к возникновению различных сложностей в управлении холдингом.